期货学徒：丛林中的肉搏战

在未来的赛场上，有一群开拓者在丛林中克服困难，经历灾难，成为一代老高手。以他们为榜样，市场掀起了一波学徒培训：投入资金，招收一批年轻学徒，让他们走进期货市场，了解交易的精髓。

“入行之初的前一到三年，是学徒的炼狱期，不突破，很可能就永远离开市场，在期货市场上可以占据一席之地。” 一位从投机者中长大的期货老板说。

随着时代的进步，交易员的培养也越来越系统化、专业化，甚至诞生了“期货市场黄埔军校”——混沌投资，为市场输送了一批优秀的交易人才。“据说，混沌的保洁阿姨因为‘股份’在其内部的一个交易团队中，身家数千万，确实有不少保洁阿姨因为‘股份’在交易团队中身家数千万。 。” 上述老板说。

炼狱进阶冠嗜血

北京朝阳区，一栋商住楼的两居室公寓内，十几个中青年人围着一张圆桌排成一排。每个人都全神贯注地盯着面前的电脑。时间趋势。他们在打开交易软件时，时而果断开仓，时而理性止盈，时而勉强减仓。

这些人只是一群对期货交易知之甚少的期货学徒。他们通过申请进入了一家期货投资咨询公司，他们的日常工作就是用真实资金入市练习日内交易。

“是一份工作，但实际上没有工资，没有系统的培训，交易资金都是我们自己的钱。说白了就是一群对期货交易感兴趣的人。公司是老师，但他不会系统地传授知识，所有的基础都要自己解决，不过有问题可以随时问。” 期货个人投资者董伟（化名）自言自语。

刚刚入市的董伟，在期货交易的道路上饱受折磨，遍体鳞伤。自2011年加入该公司以来，董伟2011年至2012年的真实账户10万元，前后先后被平仓4次，共计亏损40万元，其中本金20万元，手续费20万元。跟他一起进公司的五个人，一年后就剩下两个人，第二年就剩下董伟了。

熬过两年的炼狱，董伟顿时豁然开朗，对市场的理解、对交易的认知、对人性的理解发生了根本性的变化，账本也开始提升。“亏了两年，终于感受到了天上的阳光。2013年，账户慢慢稳定下来，开始盈利，40万的亏损很快就收回了，当年的收益率是80%。自从2014年开始代理客户理财，资金规模超过500万。”

“期货炒家就是这样，经过三年的新手期，增长会非常快，资本会成倍增长。一年一步，第一年稳定，第二年100万，第三年10一年一百万，这样的案例数不胜数。” 资深期货投资人朱先生说。

所谓的投机者是日内短线交易者。这种投机训练模式早在三五年前就在期货圈内非常流行。主要模式是：招募20-24岁的年轻人，给每个人一些钱，告诉他们简单的交易技巧，然后每天都让他们。践行炸令，适者生存。董维遇到的是它的变种。他公司的CEO本质上是一个中间人，他的主要收入是收取佣金。

朱先生也是个投机者，现在已经实现了财务自由。回顾自己的炒作，他说：“有一个标志可以辨别炒家是否成功。以当时流行的模式和我的亲身经历为例，新招募的炒家每手存入4000元交易1很多大豆。当时1手大豆的保证金在2000元左右，当利润达到6000元时，你可以做两手。我见过最快的过程用了不到3个月，而我用了10几个月，但之后，从2手到10手，我1个月就做到了。对于任何一个品种，只要投机者成功“站稳”10手，就意味着他可以长期获利。稳定，可以自由交易。我认识一个“80后”

四大名捕模型的建立

“现在所有的期货学徒培养模式，都可以追溯到1990年代四大顶级投机者的进阶模式。” 朱总说，1990年代后期，当时的期货市场围绕着几家成熟的交易所展开。郑州、上海、大连形成了不同的交易风格。这三大期货交易集中营中诞生了许多顶尖高手，他们成为期货交易培训模式的奠基人。

1990年代后期，作为期货公司（“红背心”）市场代表的罗先生回忆说：“1990年代后期，郑州是投机的地方，主要是短线玩，一天好几轮；大部分都是有现货背景的人做的，上海是套利的发源地被称为“四大名捕手”，分别是‘饕餮大王’宋勇、‘糖王’董风、‘短线王’何俊和‘低调捕手’张安。”

“橡胶之王”宋勇，土生土长的东北人，会说一口标准的河南普通话。1997年左右开始在郑州做短线交易，最擅长橡胶。“我看过他的交易单，都是双锁定的，成交价最多锁定1000双，一旦品种出现趋势，就在一侧拉平，在趋势结束时，对方会被拉平。他做的综艺波动剧烈，所以很多人说他做什么综艺都会“死”，并且尽量避开他参演的综艺，他当时的记录是50万个白天，现在不多，2000-2001年也不少。他的生活习惯很好，晚上不看电视，8-9点睡觉，不让别人看书他的名单。

“糖王”董峰，浙江宁波人。“他的方法很优雅，大部分交易者只关注一天内的趋势，但如果他确定某个产品的趋势是向上的，他的所有订单都会多买少卖。经过很长一段时间后，是很安逸的趋势出来的，所以大家都愿意跟着东风走。”

熟悉东风的人曾经说过，东风比宋勇年轻。他是第一个为现货公司做期货套期保值业务的人。他逐渐发现了交易中的短线机会，开始尝试短线交易。后来，他很快就成功了，对糖的基本原理了如指掌。熟悉一些大糖现货交易商，基本面的细微变化总是最先知道的。董老师人品不错。短期内赚钱后，他积极培养身边的朋友。以前给他下单的交易员，现在都是短线高手。据说，董风曾经借给同学五万元，并指导同学们怎么做。之后，同学们一发不可收拾，迅速成为行业高手，成为热门故事。

“短期王”何俊，江西人。“十多年前的期货市场和现在不一样，当时期货市场的资金少，散户多，他进入一个品种，可以放大品种的波动幅度，所以“他进入哪个品种会有市场价格。他的特点是灵活，善于利用市场情绪，快速多空反手，以及非常准确的时机。”

低调的捕手张安，四人中最小的一个，1973年出生，浙江杭州人。“张安最初在大连当马甲，他的悟性很高，善于学习，他的大脑很快，跟他说话的时候，感觉他的脑子和眼睛一直在转动。2009年，他去了一个新开的期货公司交易订单，在上海的前几名中，张安是最低调的，把自己当成一个职业炒家，不骄不躁，把期货当成自己的事业。现在很多炒家都不炒了，但张安还是在做短线盈利，有时也做外盘交易，总之你会觉得，期货再难，对他来说也不会难。” 一位熟悉张安的知情人说道。

这些投机者中的大多数出生在红背心。他们自己走后，市场上很多人都在模仿他们。一位熟悉何俊的内部人士曾公开表示，1990年代，能够凭借个人能力从散户转变为大投资者，并获得稳定盈利的例子寥寥无几。彼时，何俊已经在郑州期货圈内小有名气。后来，有人开始学何俊做短线交易，郑州的短线投机市场开始扩大。做短线交易的人，对何俊赞叹不已。何军后来做天然橡胶，要求软件公司设计一键下单，继续扩大利润。投机者的交易资金也达到数千万，

黄埔军校名将涌现

作为炒家高手之一，从2万元起家到上亿的“短线王”何俊曾提出“炒家发展计划”的构想，想培养和自己一样有能力的交易员通过成员的言行。于是，他在2010年注册了一家期货投资咨询公司，招收了一批年轻学徒，每人出1万元，让他们自由成长。但经过很长一段时间，没有人成为天才。他心灰意冷，觉得这种模式不可持续，干脆关掉了公司。

令他没想到的是，今年上半年在正商事务所的一次会议上，一位受邀参加会议的胖私人恭恭敬敬地迎了上来，说道：“何老师，我是您的学生，我有学会了炒你的命令！”

“交易所请来的私募人士个人推测，他管理的资产至少有1亿元，不管他有没有自有资金，都说明他的能力不容小觑。听说有约定当年培养炒家。是的，公司和炒家的利润分成可能分成四六份，公司四、炒家六份，交易费退还给公司跟期货公司商量，还有回报是给公司的，别的不说，只是手续费回报就够了，何俊的公司当时培训了20-30人左右，费用也只有几十万，但只要这个成为天才，就够了，可惜何君没有坚持。”一位了解内幕的业内人士表示。

在人才的培养上，何俊失败了，但也有人成功了。期货市场上有这样一个“黄埔军校”。在交易能力突出的领军人物的指导下，以投研一体的培养模式培养了一大批优秀的期货交易员。这家期货市场的“黄埔军校”位于上海浦东新区，它的名字叫上海混沌投资有限公司，董事长是知名期货老板葛卫东。

“江湖有人说我是未来的黄埔军校，我既高兴又不安，我很高兴这是一个很高的荣誉，但我很不安从我身上走出的成功人士是如何学习的。我不知道！希望那些走出去创业的人，会有好的发展！” 葛卫东在其微博上回应了市场关于黄埔军校的说法。

一位熟悉混沌投资的内部人士表示，据他所知我做期货的真实经历，混沌模型是：根据商品期货品种的不同，将人员分成多个交易团队，每个团队3-5​​人。然后每个团队将提供一部分资金。没有系统的培训，而是直接让他们跳入火爆的市场进行肉搏，优胜劣汰我做期货的真实经历，成功的团队将获得额外的资金。

除了公司给的资金外，交易员自己有时也会拿一部分资金来经营。“据说混沌的阿姨是一名清洁工，因为‘入股’了旗下一个内部交易团队，身家数千万。虽然我不知道这个故事是否属实，但我知道的是就是因为这样‘入股’的交易团队，而且身价千万的保洁阿姨确实不少。” 朱先生说。

迄今为止，飞出混沌的最著名的交易员是上海亿汇投资管理有限公司董事长曹挺。在他的带领下，亿汇投资连续6年每年增长100%以上，规模资产从数千万增长到数百亿，成为行业传奇。“后来，曹庭也用同样的方法培养徒弟，现在已经有好几个徒弟单独出来打工了，虽然能力不如曹廷，但也发展得不错。”

时代变迁，世界易变危机

投机者为期货市场的发展做出了贡献，他们自己也获得了丰厚的回报。但也有人表示，期货投机者干扰了市场的健康运行，因此随着2010-2011年相关政策打压投机者，投机者群体崩溃。随着时代的进步，机构投资者不断涌入，市场结构、产品特征、交易方式等都发生了翻天覆地的变化，投机者遭遇了前所未有的危机。

“投机者的培养是最容易的，一般来说，一个有天赋的交易者可以在一年内培养出来，但时代和市场总是在变化的。有四个点对投机者的交易模式打击最大。” 朱总指出，首先是市场容量的变化。品种所能容纳的资金规模总是有限的。投机资金扩张到一定规模后，操作会非常严格。

其次，一旦物种发生根本性的变化，对投机者来说将是致命的打击。一般来说，交易者有熟悉的品种来操作，但一旦原本活跃的品种交易量因各种原因迅速下跌，交易者只能切换到其他品种，他们会很不舒服。

三是手续费的变化。“对于投机者来说，最敏感的就是手续费。一方面，手续费与一个产品的投资收益比例有关。往往我们做单手的时候，手续费占到了90%。收入，所以大家都喜欢选择“跳”（合约最小单位的波动范围）是利润最大、手续费最低的订单，另外，返还手续费也是一种收入，这样可以降低成本。现在大家开始互相问最新的佣金要不要给，不给就换经纪公司。是的。期货公司也是又爱又恨投机者。爱是因为他们交易量大，手续费高，但讨厌，因为他们难以服务。对于投机者来说，由于资金量大，必须要求返还手续费。它仍然不小。我的一个朋友在螺纹钢工作了一年，向期货公司交易所交了1000万元的费用，回报可以达到500万元左右，这是一笔不小的数目。”

第四，交易方式的变化。“现在市场参与者太多了，交易方式也变了。套利、套期保值、期现结合、宏观套期保值（买入期货是指卖出商品、跨市场套期保值）、微观套期保值（跨品种套期保值）随着程序化交易的出现，投机者面临的最大问题是投机者无法超越机器，对结构变化不敏感。考虑到两个品种之间的联动是不够的，因为“是的，最早的投机者不看图形。是的，一开始他们都是市场的代表，只有价格没有图形，所有的图形都是他们自己的想法。”

上述规则的变化，让部分投机者不断寻求转型。“好久没交易了，也没有离开期货市场，还在断断续续地做一些交易，不过这对我来说更多是一种消遣，消磨一些时间。随着年龄的增长精力逐渐衰退，本来想转型的，2010年国内期货市场交易规则调整，日内交易成本大幅上升，让我下定决心退出短线交易。” 何俊曾在接受记者采访时表示。

海通期货研究所所长高尚指出，期货交易涉及现货期货、场内场外、国内外不同领域。品种不仅涵盖股票、债券、外汇、基金等金融领域，还涵盖传统大宗商品。领域范围大，专业性高，对风险管理能力要求高，客观上导致国内相关交易人才极度短缺。随着机构投资者的成长，特别是保险、证券公司、基金等金融机构进入期货市场，风险管理需要根据对冲、套利等客观要求，对基础研究的需求越来越高。目前，期货行业能够满足需求的研究机构并不多，服务金融机构也成为未来研究的主要发展趋势。以“谨慎”为主、短线频繁操作的“炒家”生存空间越来越窄，而以基本面研究和对冲套利为基础的长期趋势交易人才将成为市场需求的主流.